国防军工行业动态报告：中航成飞更名上市 关注国央企改革机会

　　核心观点　　2 月17 日，原中航电测股票代码变更为中航成飞，标志着中航工业又一主力战机生产制造公司完成资本化上市。此次重组将中航成飞100%股权注入中航电测，航空工业成飞成为上市公司的全资子公司。本周中国船舶和中国重工也发布公告，针对中国船舶拟通过发行A 股股票的方式换股吸收合并中国重工事宜，国务院国资委等主管部门已原则同意本次交易的总体方案。我们认为今年国央企兼并重组以及资产注入可能会迎来较多机会。　　主要内容　　1、2 月17 日，原中航电测股票代码变更为中航成飞，标志着中航工业又一主力战机生产制造公司完成资本化上市。此次重组将中航成飞100%股权注入中航电测，航空工业成飞成为上市公司的全资子公司。上市公司总股本由590,760,499 股增加至2,676,782,376 股。本周中国船舶和中国重工也发布公告，针对中国船舶拟通过发行A 股股票的方式换股吸收合并中国重工事宜，国务院国资委等主管部门已原则同意本次交易的总体方案。我们认为今年国央企兼并重组以及资产注入可能会迎来较多机会。　　2、配置方面建议围绕三条投资主线，一是传统军工方向，我们建议重点关注有订单修复预期、有业绩支撑的航发产业、船舶产业以及航空航天产业；二是新域新质方向，新式战争方面我们建议关注围绕低成本、智能化、体系化三大特点的行业，包括低成本精确制导弹药、无人系统以及新一代智能化作战底座；新质生产力方面，我们建议关注应用市场空间广阔、行业处于快速成长期、国产化率较低的行业，主要为商业航天、低空经济、大飞机；新技术方面，我们建议关注MEMS 器件、增材制造以及陶瓷基复合材料。三是改革出海方向，我们建议关注有资产整合预期、军贸市场具有竞争力的相关公司。　　3、推荐标的：传统军工方向：航发动力、航发控制、航材股份、图南股份、华秦科技、湘电股份、光威复材、菲利华、中航高科；新域新质方向：高德红外、北方导航、中无人机、航天彩虹、七一二、海格通信、斯瑞新材、航天环宇、莱斯信息、宗申动力、中航西飞、中航重机、华曙高科、铂力特；改革出海方向：国睿科技、建设工业。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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