跨式期权组合是一种金融投资策略，在期货市场中应用广泛。了解其价格计算方法以及影响因素，对于投资者制定投资策略和管理风险至关重要。
跨式期权组合由具有相同执行价格、相同到期日的一份看涨期权和一份看跌期权组成。其价格计算相对复杂，主要是将看涨期权价格和看跌期权价格相加。在实际计算中，常用的期权定价模型是布莱克 - 斯科尔斯模型（Black - Scholes Model）。该模型的公式为：
$C = S times N(d_1) - K times e^{-rT} times N(d_2)$
$P = K times e^{-rT} times N(-d_2) - S times N(-d_1)$
其中，$C$ 为看涨期权价格，$P$ 为看跌期权价格，$S$ 为标的资产当前价格，$K$ 为期权执行价格，$r$ 为无风险利率，$T$ 为到期时间，$N(x)$ 为标准正态分布的累积分布函数，$d_1$ 和 $d_2$ 的计算公式如下：
$d_1 = frac{ln(frac{S}{K}) + (r + frac{sigma^2}{2})T}{sigmasqrt{T}}$
$d_2 = d_1 - sigmasqrt{T}$
这里的 $sigma$ 是标的资产的波动率。计算出看涨期权和看跌期权的价格后，将两者相加就得到了跨式期权组合的价格。
跨式期权组合价格受多种因素影响，以下是主要因素的详细分析：
影响因素 影响方式 标的资产价格 当标的资产价格发生变动时，看涨期权和看跌期权的价值会相应改变。标的资产价格上涨，看涨期权价值增加；标的资产价格下跌，看跌期权价值增加。因此，标的资产价格波动越大，跨式期权组合的潜在价值越高。 执行价格 执行价格与标的资产价格的相对关系决定了期权是实值、虚值还是平价。执行价格与标的资产价格越接近，期权的时间价值越大，跨式期权组合价格也会相应提高。 到期时间 到期时间越长，期权的时间价值越大。因为在较长的时间内，标的资产价格有更多的机会向有利于期权持有者的方向变动，所以跨式期权组合价格会随着到期时间的延长而增加。 波动率 波动率反映了标的资产价格的波动程度。波动率越高，标的资产价格大幅变动的可能性越大，期权的潜在收益也越高。因此，波动率上升会导致跨式期权组合价格上升。 无风险利率 无风险利率的变动会影响期权的定价。一般来说，无风险利率上升，看涨期权价格上升，看跌期权价格下降，但对跨式期权组合价格的综合影响相对复杂，取决于其他因素的共同作用。投资者在运用跨式期权组合进行投资时，需要综合考虑上述因素，准确计算期权价格，并根据市场情况灵活调整投资策略，以实现投资目标和有效管理风险。
